白宮發言人辦公室5日發表一篇措辭極其蠻橫的聲明,指責中國民航局近日要求外國航空公司在網站和廣告資料中修改對台港澳的稱呼,不得將它們列為「國家」。聲明稱中國民航局的做法是「奧威爾式的胡說八道」,並且表示特朗普總統「將與美國人民站在一起抵禦中共將中國式的政治正確強加給美國公司和美國公民」。

大型航空公司不應將台港澳甚至西藏列到「國家」的欄目下,這僅僅是「中國的政治正確」嗎?這是睜著眼睛說瞎話,因為它幾乎是全世界、包括聯合國等國際組織在內的政治正確。絕大多數國家的政府都承認台港澳和西藏是中國的一部分,大型航空公司應當對這一事實予以尊重,而不是反其道而行之。

我們知道,將台港澳甚至西藏與國家相提並論,一些西方公司這樣做由來已久,但是錯誤的做法早晚要改過來,中國推動這種改變,有十分正當的權利。這與政治體制和意識形態沒有關係,實行任何政治制度的國家處理同樣的問題,都會這麼做。

奧威爾在上世紀40年代曾經寫過《動物莊園》和《1984》,諷刺蘇聯的政治制度,白宮使用這一比喻攻擊中國,反映出一些美國精英頑固地將中國視為蘇聯式的「極權主義國家」,無視實行社會主義市場經濟的中國豐富多彩的面貌,那些精英對美國社會認識中國進行了誤導。

這一輪對西方公司台港澳稱呼的糾正始於中國民間,尤其以中國線民今年初批評萬豪公司在其網站上將台港澳和西藏都列入「國家」一欄為標誌。外國航空公司也受到中國輿論的關注。中國民航局向外國航空公司提上述要求,可以被視為對民間輿論的呼應和跟進。

白宮以如此激烈的言辭指責中方,根本嚇唬不住北京。我們會繼續按照自己的節奏,推動國際社會圍繞一個中國的共識在各個領域得到呈現和落實。

台港澳以及西藏的名稱問題,最嚴重的是涉及臺灣的部分。因為只有「台獨」構成了系統性威脅,而跨國公司在一些場合把臺灣等同於「國家」會幫著維持「台獨」的幻覺,也會模糊外部社會一些人對臺灣地位的認識。

解決這個問題當然不是能夠一蹴而就的,最根本的辦法是事實上解決臺灣問題,消除香港回歸之後尚存的殖民主義尾巴等。在兩岸統一沒有實際完成之前,一些麻煩總是會發生的,這裡不冒出來就會在那裡冒出來。

推動跨國公司以中方接受的方式稱呼台港澳,作為策略,多數情況下可以民間力量的努力為主。官方可適當策應。因為民間怎麼要求都不過分,而且民間意見代表了中國市場的消費傾向,有著特殊震懾力。

中國人要有這樣的心理準備:在臺灣問題上我們面臨著長期鬥爭,而且不是我們的每一個要求都能順利實現。在我們主動出擊的時候,需要有兩點考慮,一是要求的方式越正式,越要評估它遭到抵制的風險有多高。二是我們不能追求「每戰必贏」,在打擊「台獨」的問題上,我們要逼臺灣當局,而不能逼自己。

最後我們想說,一個中國是國際政治中的現實,也是全體中國人民神聖不可侵犯的要求與堅持。任何政府以任何方式操弄、鼓勵「一中一台」,得罪的都是全中國社會;任何公司在這個問題上不尊重中國人民的感情,都將付出代價。希望各方在做出選擇的時候,對這個道理的瞭解是充分的。


在中國擴大金融業對外新開放的背景下,外資金融機構在華佈局情況如何?《21世紀經濟報道》5月5日刊文,按區域梳理外資金融機構的在華佈局圖譜,聚焦東方金融中心香港。

香港銀行、券商等金融子行業競爭格局20年變遷,正是外資在華佈局的一個縮影。就像在香港金融核心區中環,你來我走,此消彼長,什麼是決定興衰成敗、行業格局的關鍵因素?

陳學彬今年年初被派往香港,這位在銀行界打拼二十多年的新加坡銀行家,曾在馬來西亞、汶萊、日本、印度次大陸和中東市場開疆闢土,但來到香港仍讓他十分興奮。

「大中華區是我們重點市場,要開拓大中華市場一定要從香港出發,而不能用傳統的由外向內的方式,香港擁有瞭解中國市場和客戶需求的人才,」新加坡銀行香港分行行政總裁、大中華及北亞地區環球市場主管陳學彬在5月4日向《21世紀經濟報道》記者坦言。他表示,該行計劃在2020年前,為香港員工增聘多一倍人手。

陳學彬一語道出很多外資銀行進入香港市場心聲。香港是進入中國內地市場的天然門戶,已成為全球大型金融機構開拓亞太市場、輻射全球的必爭之地。

兩分天下的格局

香港是全球銀行機構密度最高城市之一,走在香港中環街頭,滙豐、渣打、花旗等各大外資銀行林立。資料顯示,早在上世紀70年代起,全球百大銀行中,已有70家在香港營運業務,香港擁有的外資銀行數量僅次於英國倫敦、美國紐約。截至2016年12月底,香港共有195家認可銀行機構以及57間外資銀行的代表辦事處。

回顧香港發展的歷史就可發現其與金融開放密不可分。1845年,英國人在香港開設第一家銀行「金寶銀行」。8年後英國渣打銀行取得香港貨幣發行權,正式拉開外資金融機構主導香港市場的序幕。香港金融市場的第二次飛躍發展,始於20世紀七八十年代的「自由化」浪潮,1973年香港解除匯率管制,翌年開放黃金進出口,1977年建立商品期貨市場,翌年開放銀行牌照,至此,香港成為名副其實的「自由港」。

根據香港金管局統計資料顯示,截至今年4月底,香港共有22家本地註冊的銀行,外資背景共有7家,包括花旗、星展、恒生、渣打、滙豐、華僑永亨、大眾。根據畢馬威的報告顯示,香港目前十大本地註冊銀行中僅有恆生、滙豐、星展、渣打四家擁有外資背景,其餘則均為中資銀行,包括東亞、南商、中信、中銀香港、工銀亞洲、建行亞洲。

在交銀國際董事長、香港中資證券業協會會長譚岳衡看來,香港回歸二十年,兩次金融危機改變其資本市場格局,形成外資和中資金融機構兩分天下局面。

譚嶽衡指出,1998年亞洲金融風暴後,以摩根、美林為首的外資金融機構開始大舉進入香港市場。從1998年到2008年這十年間,外資金融機構在香港迅速發展,成為香港金融市場主體,並獲得定價權、主導權。外資還通過香港進入中國內地市場,享受內地市場蓬勃發展的十年的紅利。

然而好景不長,2008年金融危機重創香港外資金融機構,中資金融機構大舉進入香港市場。在之後的十年中,中資金融機構成香港金融市場版圖中的重要力量。

證券、銀行業中資崛起

1997-1998年亞洲金融風暴襲港,「紅籌之王」百富勤黯然倒下,歐美券商趁機崛起,在香港IPO市場佔有率高達85%,二級市場佔有率達70%至80%。然而,時隔十年後,美國次按引爆全球金融危機,歐美券商紛紛撤退,中資抓住機遇順勢發展,截至目前,中資券商已經佔香港IPO市場70%。

據統計,2016年以保薦人身份參與香港主機板IPO的券商中,有19家參與2個以上項目,其中10家為中資券商,6家為美資投行,而在參與數目達6家的券商中,中資及美資各佔2家。

根據兩年內參與IPO項目的數量計算,香港前十大IPO保薦人榜單中,只有摩根士丹利為外資,其餘9席均由中資或港資券商包攬。

某外資投行高管5月3日向《21世紀經濟報道》記者坦言,很多中小型中資券商的加入,競爭加劇,導致承銷費用不斷下降,「目前香港IPO的投行費率大約為2.5%,相比之下美國則達到7%,尤其是在市場氣氛比較火熱的時期,很多計劃上市的公司覺得找誰都可以上。」該高管說。

市場人士認為,中資券商的崛起與香港金融市場本身的上市公司結構、投資者結構的變遷密不可分。從上市公司結構來看,香港市場上有1900多家上市公司,其中,內地的上市企業數量佔51%,市值佔64%,這就給中資證券公司提供了業務資源。隨著中國內地與香港市場的融合不斷深入,越來越多來自內地的公募基金、私募基金、保險機構成為香港市場的投資者。

譚岳衡直言:「十年前,香港IPO市場上,中資機構很難作為一個主要服務商,最多只是有個別專案參與其中。如今在一級市場上,中資投行已經是絕對主導者,佔據了約70%的市場份額。這主要是因為香港市場過去十年發行主體大部分是內地企業。中資投行與內地企業有天然聯繫,就有機會抓住一級市場的業務。」

然而,目前外資券商仍在香港二級市場牢牢佔據主體地位,仍然維持著外資基金、機構投資者為主的格局。據統計,中資證券公司在港交所的市場份額只有15%,而外資機構仍佔據絕大部分交易量。

公開資料顯示,港交所根據交易量將香港市場的券商分為三組:A類券商是排名前14的大券商,B類券商是排名15-60的中等券商,排名60之後的則歸為C類。據21世紀經濟報道記者瞭解,目前A類券商仍以外資為主,僅有少數中資券商如中銀國際、海通、中信、中金成功躋身A類,交銀國際、國泰君安國際等屬於B類,香港大部分中資券商仍屬於C類券商。

受惠於近十年來多項內地香港合作政策的推動,及中國內地銀行業興起的國際化浪潮,包括興業銀行、上海銀行、民生銀行、光大銀行、浦發銀行、國家開發銀行等多家銀行紛紛進入香港市場進行收購或投資,設立分支機搆。

隨著這些中資銀行陸續進入,香港回歸二十年來,外資銀行在香港市場的佔有率不斷萎縮。據畢馬威的報告顯示,香港中資金融機構總資產佔香港銀行業總資產比重由1997年末的11%上升至2016年末的35%;香港中資金融機構貸款及存款業務佔香港銀行業貸款及存款業務的比重分別由1997年末的11%及22%,上升至2016年末的39%以及34%。

相比下,外資在香港保險市場的寡頭壟斷格局則更牢固。1980年至1990年期間,也正是外資保險大舉進軍香港期間,保險業在金融服務業中的佔比上升了2.26%。由於發展時間較長,香港保險市場已是較為成熟的國際市場,大牌保險公司林立,競爭十分激烈。截至2016年6月底,香港共有161家獲授權保險公司,其中約半數在海外註冊成立。

資料顯示,2016年香港前三大的保險公司佔據了近50%的市場份額。市場佔有率排名前五位的保險公司中,有4家是外資(保誠、友邦、滙豐、宏利),僅一家為中資背景,即國壽海外。

外資行陸續遷出中環

中環是香港金融業的代名詞。能在中環的國際金融中心(IFC)、置地廣場、交易廣場上班是大多數香港金融業人士的驕傲。一直以來,中環地區向來是外資金融機構的大本營。

然而近年隨著大量中資金融機構進入香港市場,甲級寫字樓租金亦水漲船高,迫使一些外資機構紛紛另覓他處,甚至遷出中環核心CBD,從中可窺見中外資機構在香港金融市場的實力較量。

作為全球金融中心的香港,中環寫字樓的租金則已「貴」絕全球。仲量聯行在2016年12月8日發佈的報告顯示,香港的甲級寫字樓租賃成本遠超同為國際級城市的紐約和倫敦。香港中環的甲級寫字樓每年每平方英尺租金為302美元,相比之下倫敦西區為197美元,紐約中城區為194美元。

早在2010年,德意志銀行(Deutsche Bank)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和瑞信(Credit Suisse)等外資大行陸續從中環遷至維多利亞港對面的九龍ICC(環球貿易廣場)。

2014年,花旗集團(Citigroup)在九龍東以54億港元購入一棟21層辦公樓,並於翌年將該行3,000員工遷往新辦公室。此舉據稱遭到很多花旗員工激烈反對。與此同時以其命名的花旗大廈亦掛上新名字。

2016年下半年,滙豐銀行在銅鑼灣WeWork服務點租下300多張辦公桌,以壓縮辦公租金成本。摩根大通則在2016年第四季度在九龍東的海濱道領展項目承租22.5萬平方英尺寫字樓面積,將現有分散於旺角、沙田、港島東等多個辦公地點整合。

今年3月底,美國投行高盛在銅鑼灣利園三期租下9.3萬平方呎(約8640平方米)的辦公室,將後勤部門從中環中心遷出。

「一些中資銀行、保險公司、財富管理機構仍然在中環積極擴張,他們主要的目標是一些地標性超甲級寫字樓,比如國際金融中心、太古廣場、友邦金融中心等。」戴德梁行香港寫字樓部代理服務高級董事阮仲賢透露。

資料顯示,2016年中環甲級寫字樓新租賃成交達到50萬平方英尺,其中60%的租賃方是中資企業,這些中資企業又以中資金融機構為主,而2015年該比例僅為31%。

原文連結:觀察者網

 


負責頒發文壇最高殊榮,即諾貝爾文學獎的瑞典學院周五罕有地宣布,由於院士人數減少和學院公信力受損,2018年諾貝爾文學獎延遲至明年頒發,是自二戰以來首次。

 

負責頒發諾貝爾獎的瑞典學院周五宣布,由於院士人數減少和學院公信力受損,今年將不會頒發2018年諾貝爾文學獎,並延至2019年頒發。

諾貝爾基金會周五發表的聲明表示,支持瑞典學院的決定,又認為該學院的危機已對諾貝爾獎造成不利影響。

「#MeToo」性醜聞風暴引發瑞典學院危機

遲頒諾貝爾文學獎的風波,源於瑞典學院院士兼作家嘉塔莉娜.費洛斯坦遜(Katarina Frostenson)的丈夫阿爾諾,被指性侵18名女子及多次洩露得獎名單,因而捲入「#MeToo」性醜聞風暴,但院方拒絕解除嘉塔莉娜.費洛斯坦遜的職務,引起內部不滿及分裂,令原本由18名院士組成的文學獎評審團隊,多人請辭,餘下10人留任,未及法定人數的12人。

諾貝爾文學獎過去共有7次未頒發,大多是在戰爭年份,除了1935年被認為沒有候選人有足夠資格獲獎外,最近一次未有頒獎要追溯至1943年。

諾貝爾獎舉世矚目  公平公正

諾貝爾獎普遍被認為是所頒獎領域中最重要的獎項,是按瑞典著名化學家、硝化甘油炸藥發明人阿爾弗雷德·貝恩哈德·諾貝爾(Alfred Bernhard Nobel)遺囑於1895年設立,其中的文學獎由瑞典學院,每年頒予文學領域有出色貢獻的作家。


香港飛躍成國際大都會,與昔日的輝煌工業發展密不可分,既是全球重要製造業中心,也一度帶動內地經濟騰飛及人才發展。在經濟轉型下,香港工業仍繼續以優良品質及創新發展路向,為粵港澳大灣區開拓新機遇。與香港工業總會合作的大型紀錄片《香港工業正能量》,攝製隊的足跡踏遍多個城市,訪問了六十多家港資企業,以探討香港百年工業蛻變,到底會為大灣區發展帶來甚麼新啟示?

監製:莊源豐

第八集  高科技開發工業

除家居電器,電子科技應用在不同的環境,不但影響我們的生活,也有助時刻滿足著人類各種需求。有科技公司本以香港為起跑線,廣納尖端人才,眼見內地發展迅速,決定把重點移至深圳,為大灣區發展奠下基礎。他們看準運動科技、大型工業器的市場,未來如何邁向工業革命4.0作重點發展?


04-05-2018

1.《新華社》報道,中美經貿磋商就部份問題達成共識。中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴與美方代表團,就中美經貿問題進行坦誠、高效、富有建設性的討論。報道指,雙方就擴大美國對華出口、雙邊服務貿易、雙向投資、保護知識產權、解決關税和非關税措施等問題,充份交換意見,在部份領域達成一些共識。雙方認識到在一些問題上仍存在較大分歧,需繼續加緊工作,取得更多進展。雙方同意繼續就有關問題保持密切溝通,並建立相應工作機制。

2.廣深港高鐵香港段預計第三季通車,有香港立法會議員關注在西九龍總站的內地口岸區或列車上發生恐襲時,特區政府會怎麼應對。香港保安局局長李家超指,內地及香港政府會演練如何處理。

3.五名飛馬球員涉嫌「打假波」案,香港飛馬足球隊前球員李威廉,被指在香港飛馬任職球員兼預備組助教期間,收取球隊標準流浪一名球員的金錢「打假波」,被告早前承認其中串謀詐騙,及代理人收受利益兩項控罪,區域法院法官判處李威廉社會服務令180小時,並須歸還2萬元賄款給飛馬。法官判詞批評被告行為影響香港球壇形象,同時破壞香港作為廉潔城市的聲譽。至於同案另外四名前球員,早前被裁定所有控罪不成立。

4.對於有報道指,港鐵南港島線有車站主管,涉嫌要求站長製成員工病歷紀錄,並以電郵系統互通,當中涉及員工姓名、職位、病因及病假日期等個人資料。本網曾向港鐵查詢,但至截稿前未有回應。

5.香港考評局宣佈,上調明年中學文憑試的考試費4%。語文科考試費加至644元,其他科目為431元。學校考生倘報考六科計算,包括兩科語文及四科非語文科目,考試費合共要3,012元。考評局指由於近年考生人數持續減少,影響考試費收入,預計上調考試費後仍會出現虧損。至於港府早前已預留撥款,為 2019 年文憑試學校考生代繳考試費,考評局稱與教育局商討落實推行細節後,會適時公佈報名及繳費安排。

6.今天為五四運動九十九周年,香港各界青少年活動委員會在灣仔金紫荊廣場舉行「五四青年節」升旗禮。 升旗儀式由各青少年制服團體組成的儀仗隊、護旗隊、升旗隊及銀樂隊負責,中聯辦副主任陳冬、香港區全國人大代表、政務司司長張建宗、多位政府高層官員、立法會主席梁君彥,及數百名學生到場觀禮,由制服團體代表宣讀五四宣言。


對於有報道指,港鐵南港島線有車站主管,涉嫌要求站長製成員工病歷紀錄,並以電郵系統互通,當中涉及員工姓名、職位、病因及病假日期等個人資料。本網曾向港鐵查詢,但至截稿前未有回應。

有傳媒引述知情人士,指南港島線有車站主管成立內聯網群組,並要求群組內的站長,整理去年其中三個車站的員工病假紀錄,羅列員工姓名、職位、病假日數及病因等個人資料,並透過電郵系統互通,事件涉及近70名員工。

此外,報道指主管又要求站長自今年開始,與申領病假四天或以上的員工會面,了解情況,並要求員工自行提出改善健康和減少申領病假方法。

本網遂向港鐵求證,惟至截稿前未有回應事件。

 

 

 


香港考試及評核局宣佈,上調明年中學文憑試的考試費4%。

根據公佈,語文科考試費加至644元,其他科目為431元。學校考生倘報考六科計算,包括兩科語文及四科非語文科目,考試費合共要3,012元。

考評局解釋,由於近年考生人數持續減少,影響考試費收入,預計上調考試費後仍會出現虧損。

文憑試考試費適時公佈

至於港府早前已預留撥款,為 2019 年文憑試的學校考生代繳考試費,考評局稱與教育局商討落實推行細節後,會適時公佈報名及繳費安排。


03-05-2018

1.香港特別行政區行政長官林鄭月娥出席立法會答問會,她說香港融入大灣區發展,不會削弱「一國兩制」。林鄭月娥強調,必須全面準確貫徹的一國兩制,自覺維護國家主權安全、發展利益。她又說目前未有條件重啟政改及推動基本法廿三條立法,相信在今屆政府內要創造條件有一定難度。有議員關注有關房屋和土地供應問題,林鄭月娥形容現時情況嚴峻,在覓地建屋時無責任維護任何既得利益。林鄭月娥又表示,不會濫用《收回土地條例》收回土地。對於有報道指,香港教育局正進行檢討高中必修科目通識科,建議剔出必修科及檢討現有評分制度,只改成及格與不及格,林鄭月娥批評,有人將教育問題政治化。她又拒絕回應以甚麼為母語。

2.正在紐約還柙的前香港民政事務局局長何志平第三度申請保釋,法院未有裁決,押後至本月17日再訊,法官要求控辯雙方釐清何志平,能否以香港物業作抵押,並就何志平刑期及潛逃風險再作詳細評估。何志平去年底被捕,他涉嫌在2014年代表一間中資能源企業,行賄乍得總統及烏干達外長,換取能源企業獲生意優待,被控違反《海外反腐敗法》、洗錢罪及串謀等八項控罪,至今還柙逾5個月。

3.香港警察港島總區刑事總部警司吳偉漢涉嫌收受利益,向兩名會所經營者洩露行動機密資料,三人透過律師表示計劃認罪,法庭將案押後至九月,三人須即時還押。控罪指,吳偉漢涉 2015 年至 2017 年擔任港島總區刑事總部警司期間,向兩名私人會所經營者披露警方調查機密資料,以換取賄款及免費性服務。控辯雙方經協商後同意,控罪新增至九項,三被告打算各招認一項罪名,其餘控罪留法庭存檔。法官將案押後至九月二十七日,屆時被告會對控罪正式答辯。

4.香港天文台中午錄得攝氏33.5度,打破今年最高氣溫,並發出今年首個酷熱天氣警告,是有紀錄以來最早發出。分區氣溫方面,以元朗和天水圍最熱,達34度,深水埗、屯門、將軍澳亦分別錄得33度。衞生防護中心提醒市民,特別在戶外的人士,預防中暑及曬傷。

5.八達通宣佈透過商用版八達通手機應用程式,推出的士電子收費服務,的士司機可以用有近場通訊NFC的流動裝置讀卡,或經掃描二維碼接受付款。八達通透露,目前已有1,000個的士司機登記使用商用版八達通應用程式,截至今日約有500至600個的士司機經過審批,可以接受八達通收費。的士司機使用商用版八達通應用程式收費時,要輸入車費銀碼,並且把付款的八達通卡放在手機讀卡,交易過程不會閱讀八達通卡內的個人資料。

6.20歲香港女子在台北旅遊期間被殺案。台灣《自由時報》報道,台法醫在女死者腹腔內,發現其他DNA,懷疑死生生前懷孕。士林地檢署已於本月初,再度向本港警方請求司法互助,以釐清胎兒生父身份及疑犯犯案動機。民主黨立法會議員涂謹申表示,本港與台灣並無簽定相互法律協助協議,不能將本港警方的資料,包括疑犯口供、化學及科學鑑證等證據交到台灣。涂謹申又指,如果要比對樣本,台灣方面可將樣本交來香港,完成後再在國際刑警刑事情報的框架下交換資料。

7.加拿大皇家海軍護衞艦「溫哥華號」抵達西環招商局碼頭,將在香港停泊6天,期間不作對外開放,但會安排本地及國際學校參觀。溫哥華號是自2007年以來,第三艘訪港的加拿大皇家海軍艦艇,屬哈利法克斯級護衛艦,艦上裝備大量反潛戰及反水面戰武器,又配備偵測器的防空作戰系統。裝備包括16支可豎直發射的防空導彈,多款魚叉、魚雷,艦頭則配備可攻擊空中敵人的主炮。「溫哥華號」下站將到訪新加坡。


港交所5月3日發佈小米科技招股說明書,小米已正式提交IPO申請。如果上市成功,小米將成為繼阿里巴巴後,全球最大的科技企業IPO,同時將成為香港首個申請上市的「同股不同權」公司。

 

市值或超千億 史上第三高

接近小米的投資銀行透露,小米計劃融資100億美元,最終估值將達1,000億美元。單以這數字而論,小米上市後將超越百度和京東,成為繼騰訊和阿里後市值中國第三高的科技公司。

科技媒體PingWest則從小米披露的財務資料分析小米估值,小米2018年的淨利潤將超過120億元,參照同樣在港股上市的互聯網公司騰訊58倍的市盈率(PE),小米的估值為6,960億元,按照當前匯率換算約為1,100億美元。

早在2010年底,小米公司就完成金額4,100萬美元的A輪融資,估值2.5億美元;2011年12月,小米公司獲得9,000萬美元融資,估值10億美元;2012年6月底,小米公司融資2.16億美元,估值40億美元;2013年融資完成後,小米整體估值達100億美元。最新一次公開融資資訊是2014年,總融資額11億美元,估值450億美元。

小米一旦成功上市,將造就一批千萬富翁。以目前資訊來看,作為小米科技創始人兼CEO的雷軍,僅按照上市前,其持有小米公司31.4%的股份來看,按1,000億美元市值進行粗略換算,其身價將達到314億美元(約合2,000億人民幣),按5月3日上午福布斯即時富豪榜公佈資料,將排在中國富豪第4位,位列馬化騰、馬雲、許家印三人後。

小米始創人合照

小米淨利潤不超過5%

小米的招股書開篇是小米董事長雷軍的公開信,雷軍在公開信中強調,小米不是單純的硬體公司,而是創新驅動的互聯網公司,是以手機、智慧硬體和IoT平台為核心的互聯網公司,並重申小米「永遠堅持硬體綜合淨利率不超過5%」規定,早前在4月25日舉行的小米新品發佈會上,雷軍表示,從2018年起,小米每年整體硬體業務綜合稅後淨利率不會超過5%,如有超出將全歸還用家。

從招股書公佈的資料來看,小米確做到淨利潤率不超過5%的要求。招股書顯示,2017年小米總收入為1,146億元,2016年和2015年分別為684億及668億元;2017年和2016年,非國際財務報告準則淨利潤率分別為4.7%和2.8%,而硬體毛利率分別為8.7%和4.4%,公司整體毛利率則分別為13.2%及10.6%。

雖然整體利潤率一般,但小米互聯網服務的毛利率奇高,2017年達60.2%,而2016年則為64.4%。小米稱,公司旗下互聯網服務,主要包括廣告服務及互聯網增值服務,不過,互聯網服務佔收入比重並不大,2017年達8.6%,2016年則為9.6%,互聯網服務分部收入增長很快,2017年達51.4%,2016年更達101.8%。

不過,佔小米收入比例最高的還是智慧手機,2017年佔比達70.3%,IoT與生活消費產品佔比則達20.5%。

招股書還顯示,高盛、摩根士丹利及中信里昂證券是小米聯合保薦人。招股書披露,小米成功在香港上市後,預計將30%的集資額用於研發及開發核心產品,包括智慧手機、智慧電視、筆記型電腦、人工智慧音箱和智慧路由器;約30%用於投資擴大及加強IoT與生活消費產品及移動互聯網服務(包括人工智慧)等主要行業的生態鏈;約30%用於全球擴張;約10%作為營運資金及一般公司用途。

同股不同權 第一個吃螃蟹

此外,作為首家同股不同權的上市申請人,小米在招股書中在不同投票權架構這一章節也令人關注。招股書顯示,公司股本將分為A類股份及B類股份,對於提呈公司股東大會的任何決議案,A類股份持有人每股可投10票,而B類股份持有人則每股可投1票,但就有限保留事項有關的決議案投票除外,在這種情況下,每股股份只有一票投票權。

由此,執行董事、董事會主席兼首席執行官雷軍持股比例為31.4%,如計入總股本ESOP員工持股計劃的期權池,則雷軍的持股比例為28%。通過雙重股權架構,雷軍的表決權比例超過50%,為小米集團控股股東。

今年4月30日,修訂後的香港主機板的《新興及創新產業公司上市制度諮詢總結》正式生效,這也為小米等同股不同權架構的公司赴港上市鋪平道路。早前由於種種特殊因素,我國互聯網公司上市的選擇空間有限。

《獵雲網》曾報道,如採用VIE架構,如要在A股上市就必須先拆除VIE,再加上審核排隊,需要耗費較長時間;再比如採用雙重股權架構,由於早前港交所對同股不同權公司的限制,導致這類公司只能放棄香港而轉向美國。一個明顯例子就是阿里巴巴。由於港交所對同股同權原則的堅持,阿里巴巴放棄香港上市,並於最終於赴美上市。

在錯過阿里巴巴後類似的情況,終於引起港交所重視,4月29日,香港交易所集團行政總裁李小加表示,從4月30日起,港交所開始接受新經濟公司的上市申請,香港資本市場將以更開放懷抱來迎接創新型公司上市。

雷軍在2018年兩會時接受《中國企業家》採訪時曾表示:港交所推進「同股不同權」將促進互聯網企業尤其是科技創新企業在香港上市,因這認可創始人在高科技企業和創新企業中的價值。

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