分類：財經新聞

美歐貿易摩擦升級

全球經濟承壓

一方

在全球經濟緊密相連的當下，美歐之間的貿易摩擦正不斷升溫，給世界經濟帶來諸多不確定性和風險。

美國近期在貿易領域的一係列舉動，引發歐盟的強烈反應。當地 5 月 30 日，美國總統特朗普宣佈從 6 月 4 日起，將把鋼鐵和鋁的進口關稅從 25% 提高至 50%，聲稱是為保護美國國內鋼鐵產業。這一決定無疑是對全球貿易秩序的又一次衝擊。此前，特朗普在2月10日簽署行政命令，對所有進口至美國的鋼鐵和鋁徵收25%關稅，於 3 月 12 日正式生效。而美國的這種貿易保護主義行為並非首次，今年 4 月初，特朗普政府還推出了所謂的 「對等關稅」，試圖以此來維護美國的經濟利益。

麵對美國的關稅上調，歐盟態度堅決，準備採取反制措施。歐盟委員會發言人多次錶示，對美國宣佈提高鋼鐵進口關稅感到強烈遺憾，認為這決定增加全球經濟的不確定性，提高消費者和企業的成本，同時也破壞正進行的談判解決方案的努力。目前，歐盟委員會正在就擴大反制措施進行最後磋商，如果雙方無法達成一致解決方案，現有的和額外的歐盟措施將於7月14日自動生效，或根據情況更早生效。

歐盟的反製決心並非空穴來風。作為全球重要的經濟體之一，歐盟在國際貿易中佔據著重要地位。美國是歐盟重要的貿易夥伴，2024 年歐盟對美出口佔其出口總額的20%以上，美國提高關稅將直接衝擊歐盟的相關產業，如汽車、機械、航空和藥品等。例如歐洲汽車製造商協會數據顯示，美國是歐洲汽車的第二大出口市場，2024 年歐盟嚮美國出口近 75 萬輛新車，價值約 385 億歐元。美國若對歐洲汽車進口加徵高額關稅，將嚴重擠壓企業利潤空間，迫使製造商調整全球戰略，重新評估在美投資佈局。

除歐盟，澳洲也對美國的關稅政策錶示不滿。當地 5 月 31 日，澳洲貿易部長法瑞爾回應稱，美國的關稅政策是不合理的，是種經濟上的自我傷害行為，隻會傷害依賴自由和公平貿易的消費者和企業。澳洲將繼續推動並強烈倡導取消關稅。

在貿易談判方面，歐盟官員認為，由於美國法院對 「對等關稅」的合法性提出質疑，歐盟在與美國的貿易談判中獲得新的籌碼。美國國際貿易法院曾裁定特朗普在實施 「對等關稅」政策時超出法定權限，雖然後來聯邦上訴法院臨時恢復這些關稅的效力，但這種司法不確定性給予歐盟談判的優勢。歐盟官員錶示將繼續談判，目標是實現互免關稅。不過，歐盟也明確錶示，願意與美國討論一些非關稅壁壘問題，但在增值稅、數字稅或食品安全標準等方面不會讓步。

美歐之間的貿易摩擦，已對全球金融市場産生了影響。截至 5 月 31 日晚間，受關稅不確定性的影響，加密貨幣市場集體下挫，比特幣一度跌超 2.5%，以太坊跌近 5%，XRP 跌 5.5%，Solana 跌超 7%，狗狗幣跌近 10%，24 小時內加密貨幣市場全網合約爆倉超 28 萬人，爆倉金額超過 7 億美元。這隻是一個縮影，事實上，全球股市、匯市等金融市場都因美歐貿易摩擦而波動頻繁，投資者信心受到嚴重影響。

從全球經濟格局來看，美歐貿易摩擦的升級將導緻全球貿易萎縮，世界貿易組織預計 2025 年全球貨物貿易量增速為 -0.2%，比早前預期減少 3 個百分點。同時，全球産業鏈價值鏈也面臨碎片化的風險，美國試圖通過關稅手段強迫製造業回流，違背了經濟規律，破壞了全球商品、資本和價值循環，全球供應鏈成本預計將上升 40%。此外，美歐貿易摩擦還可能引發其他國家和地區之間的貿易爭端，進一步加劇全球經濟的不穩定。

在全球經濟復甦態勢總體偏弱的情況下，美歐作為全球重要的經濟體，本應攜手合作，共同推動世界經濟的發展。然而，美國的貿易保護主義政策卻給全球經濟帶來了巨大的風險和挑戰。國際社會應共同努力，敦促美國摒棄貿易保護主義，通過對話和協商解決貿易爭端，維護全球貿易秩序和經濟穩定。否則，全球經濟可能陷入更深的睏境，各國都將為此付出沉重的代價。

澳洲航空(Qantas)旗下廉航「捷星亞洲」(Jetstar Asia)，將於7月底停運，裁員約500人。停運前會逐步減少航班，受影響乘客可獲全額退款；另外兩間以捷星為名的廉航「捷星航空」及「捷星日本」則不受影響。

總部位於新加坡的「捷星亞洲」發聲明指，近年供應商成本、機場費用等不斷上漲，加上競爭日益激烈，公司面臨越來越大挑戰，對提供廉價機票造成難以承受壓力，行政總裁塔利指，公司營運20年來只有6年實現盈利，預計今個財政年度虧蝕3,500萬澳元。

澳洲航空行政總裁哈德森形容決定艱難，又指「捷星亞洲」部份供應商成本上漲兩倍，改變公司的成本基礎，結束「捷星亞洲」會帶來1億7,500萬澳元一次性支出。

「捷星亞洲」2004年成立，主要營運來往新加坡和周邊地區的航班，目前有16條航線，是以璋宜機場為基地的第三大航空公司。樟宜機場發聲明指，對「捷星亞洲」停運感到失望，當務之急是支援受影響乘客。

英國零售商馬莎百貨(Marks & Spencer)網店，受網絡攻擊暫停營運一個半月後，今日恢復部分服裝銷售。

馬莎百貨在英格蘭、 蘇格蘭和威爾士，重啟大部分服裝系列的標準送貨上門服務後，股價升超過百分之3。

馬莎百貨發言人表示，目前尚未全面恢復所有商品，會優先推出暢銷品和新品；未來會每天新增商品，顧客將在未來幾天看到商品種類不斷增加。

馬莎百貨表示，北愛爾蘭地區的配送服務，將在未來幾星期恢復，同時恢復的還有到店自取、翌日配送、 指定日期配送和國際訂單服務。

這家擁有141年歷史的企業，於復活節周末期間受到網絡攻擊，於4月25日停止通過官網和應用程式，接收所有服裝及家居用品訂單。

馬莎上月預計，服務中斷將持續至7月，並且預計今次攻擊會導致其2025/26財年營業利潤，損失約3億英鎊，不過公司希望通過保險和成本控制將影響減半。

集團透露，黑客通過欺騙第三方承包商的員工潛入其系統，繞過數碼防禦發動網絡攻擊。

美歐貿易風雲：特朗普關稅威脅引發市場震盪

一方

當地2025 年 5 月 23 日，美國總統特朗普在社交媒體 「真相社交」 上宣布，由於與歐盟的貿易談判 「毫無進展」，他建議從 6 月 1 日起對歐盟商品徵收 50% 關稅。突如其來的消息，猶如一顆重磅炸彈，在全球經濟和貿易領域掀起了軒然大波。

特朗普在帖文中措辭嚴厲地抨擊歐盟，稱其 「成立的主要目的就是在貿易上占美國便宜」。他列舉了歐盟一系列所謂 「不公平貿易行為」，包括設置 「強勢貿易壁壘、增值稅、荒謬的企業處罰、非貨幣貿易障礙、貨幣操控、針對美企的不公訴訟」 等，以此作為他提出加徵關稅的理由。同時，特朗普強調美國製造的商品不受此關稅影響，試圖一定程度上安撫國內產業。

此前，美歐間的貿易爭端早已暗流湧動。2025 年 3 月 12 日，美國正式對歐盟進口的鋼鐵和鋁加徵 25% 關稅，歐盟也迅速做出回應，宣布對價值 260 億歐元的美國商品分階段實施反制關稅。盡管雙方此後一直在進行談判，試圖尋求解決方案，但從特朗普此次的言論來看，談判顯然陷入僵局。歐盟方面曾提出將所有關稅降至零的提議，然而美國卻要求歐盟作出單邊讓步以向美企開放市場，分歧使得雙方難以達成共識。

面對特朗普的關稅威脅，歐盟方面反應謹慎而又堅定。歐盟委員會負責貿易和經濟安全等事務的委員馬羅什・謝夫喬維奇表示，歐盟與美國之間的貿易協議必須基於相互尊重，而非威脅。他強調歐盟委員會正在全面投入並致力於達成一項對雙方都有利的協議，同時也做好捍衛自身利益的準備。歐洲議會國際貿易委員會主席貝恩德・朗格也明確表示，歐盟不會在關鍵問題上讓步，歐盟始終願意與美國合作談判，但絕不可能對美方要求照單全收。多位歐盟領導人和成員國部長也紛紛發聲支持歐盟委員會的應對策略。德國經濟與能源部長卡特琳娜・賴歇指，關稅衝突沒有贏家，關稅對美國和歐盟造成的傷害是同等。愛爾蘭總理米歇爾・馬丁稱特朗普的言論 「令人極為失望」，徵收 50% 關稅將「嚴重破壞」雙邊貿易關係。

市場對特朗普的關稅威脅迅速作出劇烈反應。消息傳出後，歐洲股市應聲下跌，德國 DAX 指數下跌 1.9%，法國 CAC 40 指數下挫 2.4%，英國富時 100 指數也下跌了 1.1%。投資者對新一輪關稅可能給全球經濟與貿易帶來的衝擊感到擔憂，這種恐慌情緒不僅在歐洲蔓延，美國市場也未能倖免。標普500和道瓊斯工業平均指數期貨均下跌 1.5%，納斯達克期貨更是重挫 1.7%。與此同時，油價和美國國債收益率也同步下滑，進一步突顯市場的不安。

據相關數據顯示，2023 年歐盟對美國的商品貿易順差為 1,558 億歐元，2024 年，歐盟向美國出口了 5,316 億歐元的商品，進口了 3,334 億歐元，貿易順差為 1,982 億歐元。機械和車輛是歐盟對美國出口中佔比最大的部分，其次是化學品、其他製成品以及醫藥和製藥產品。若美國真的實施徵收50%關稅的政策，將對歐盟的經濟產生巨大衝擊。凱投宏觀的數據稱，愛爾蘭的經濟總產出將下降 4%，德國、意大利、法國的國內生產總值將分別下降 1.5%、1.2% 和 0.75%。德國經濟研究所最新研究顯示，此舉可能導致德國經濟在2025 年至2028年間累計蒙受 2,000 億歐元損失；若歐盟實施對等反制措施，至 2028 年經濟損失規模可能擴大至 2,500 億歐元。

此外，美國政府的舉措也引發國際社會的廣泛關注。有分析認為，美國此次威脅加徵關稅，不僅僅是出於經濟利益的考量，還試圖通過貿易手段在政治、安全等領域掌握主導權，迫使歐洲盟友更多地配合美國的戰略目標。然而，歐盟作為全球重要的經濟體之一，顯然不會輕易在貿易問題上屈服於美國的壓力。未來，美歐間的貿易爭端將如何發展，是否會引發新一輪的貿易戰，以及全球經濟將受到何種程度的影響，都成為國際社會密切關註的焦點。而在這場貿易風雲中，各國企業和消費者都可能成為潛在的受害者，國際經濟秩序也面臨著新挑戰和不確定性。

哈佛 「禁招令」 風波：

國際學生受困

中美教育合作遇挑戰

一方

 

當地 5 月 22 日，美國國土安全部宣布一項震驚國際教育界的決定：撤銷哈佛大學學生和交流訪問學者項目（SEVP）認證，禁止哈佛招收國際學生，且要求現有外國學生轉學，否則將失去合法身份。禁令自2025至2026學年開始生效，意味哈佛大學四分一國際學生面臨轉學困境，其中包括約 1,300 名中國學生。

特朗普政府與哈佛大學的矛盾由來已久。今年 1 月，美國以 「打擊反猶主義」 為由，凍結了哈佛 22.6 億美元聯邦經費，並威脅取消其免稅資格。4 月 14 日，哈佛大學拒絕了特朗普政府提出的改革其管理結構、招聘及招生政策的要求。隨後，特朗普政府宣布凍結對該校總額 22 億美元的多年期撥款，以及 6,000 萬美元的多年期合同款項。4月16日，美國國土安全部威脅取消哈佛大學招收國際學生的資質。5月2日，特朗普再提及要剝奪哈佛大學免稅地位。而 5月22日的 「禁招令」，將雙方矛盾推向頂點。

美國國土安全部部長克里斯蒂・諾姆聲稱，今次撤銷是因為哈佛大學 「助長暴力、反猶太主義」，且拒絕提供國土安全部要求的外國學生信息。她還表示，恢復 SEVP 認證的前提，在哈佛需72小時內交出關於外國學生紀錄，包括過去五年他們參與抗議活動的任何影音紀錄資料。

哈佛大學對這一舉措強烈譴責，認為政府行為 「非法且帶有報復性質」。當天，哈佛大學就向波士頓聯邦法院起訴，並提交臨時限製令動議。僅數小時後，負責審理此案的美國馬薩諸塞州聯邦地區法院法官艾莉森・伯勒斯作出裁決，暫時叫停特朗普政府對哈佛大學招收國際學生的禁令。她認可哈佛大學提出的觀點，即實施該命令將給學校帶來 「即時且無法彌補的損害」。

然而，事件在國際學生群體中引發極大的恐慌。來自世界各地的許多哈佛學生和校友都對該禁令感到震驚。一些中國學生感到自己因國籍受到 「針對」，擔心多年的投入打了水漂。準備出國留學的中國學生也憂心忡忡，擔心特朗普的政策會影響美國所有大學的招生，從而影響自己被錄取的機會。為海外學生申請美國頂尖大學提供咨詢服務的顧問表示，接到了大量驚慌失措的客戶電話，家長、學校升學顧問甚至高中校長都對消息感到震驚。

中國外交部也迅速批評，稱該禁令 「只會損害美國的形象和國際地位」，中方將堅定維護海外中國學生和學者的正當合法權益。同時，香港科技大學在23日發聲明，歡迎哈佛國際生加入，並表示願無條件錄取轉學生，優先處理他們的入學申請、學分轉移及定製支援，包括簽證協助與住宿安排，確保他們順利轉學。

事件不僅對哈佛大學和國際學生產生直接影響，也引發國際社會對美國高等教育聲譽和未來發展的擔憂。有聲音認為，將學術機構拖入政治審查的手段，是對美國憲法和聯邦法律的「公然侵犯」，是「暴政」行為。對一個依靠海外人才發展、在科研領域根基仰賴國際人才的國家來說，做法無疑是短視，可能會進一步降低美國對全球人才的吸引力，加劇人才「出走潮」，對美國的教育和科研發展造成嚴重的負面影響。

目前，該案件的聽證會定於當地時間 5月29日10時30分在馬薩諸塞州聯邦地區法院舉行。屆時，關於哈佛大學是否能夠繼續招收國際學生，以及現有國際學生的去留問題，或許會有更明確答案。但無論結果如何，事件都給國際教育合作，尤其是中美教育合作，帶來巨大的挑戰和不確定性。

中國國家電影局印發通知稱，鼓勵香港、澳門的服務提供者在內地投資設立電影製作公司，開展電影製作業務。

通知指，經市場監督管理部門批准，既有港澳投資企業可在其經營範圍中辦理相應增項，開展電影製作業務。規定自公布日起施行。

香港管理專業協會工商管理研究社、香港恒生大學和《信報財經月刊》，早前舉辦「週年公開論壇──在變局中，香港如何打開一個新的經濟局面」。參與座談的富衛集團主席、商務及經濟發展局前局長馬時亨指，香港應該參考瑞士發展經濟的模式，尤其在科研及教育方面加大發展；又強調香港不能長期依賴政府，民間都可以發揮力量推動經濟。

同場出席的仲量聯行香港主席曾煥平表示，寫字樓空置率高是全球性問題，而香港的發展商早年過度興建寫字樓項目，目前出現供過於求的情況。他又指，在聯滙制度下，美元強勁，連帶港滙都強，對香港的內部消費帶來極大挑戰，政府是有需要檢視港元與美元脫鈎的可能性，否則會拖累香港經濟復甦。

巴拿馬港口出售與 TikTok 交易：

中美關係下的複雜變數​

一方

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在全球地緣政治與經濟格局深度調整的當下，商業交易背後往往交織著複雜的政治因素。近期，長江和記集團將其巴拿馬運河港口出售予黑石旗下財團的交易，以及 TikTok 在美國資產面臨強制出售的情形，引發廣泛關注，成為中美關係緊張大背景下的焦點事件。​

2025 年 3 月 4 日，李嘉誠旗下的長江和記實業有限公司發布公告，宣布與貝萊德 – TiL 財團達成原則性協議，以 228 億美元（折合約人民幣 1,657 億元）的價格出售其全球 43 個港口資產。交易涉及的關鍵資產包括巴拿馬運河兩端的巴爾博亞港和克裏斯托瓦爾港，兩個港口擁有至 2047 年的特許經營權，並承擔著全球 6% 的海運貿易量，其中中國商船貨運量佔比達 21%。消息傳出在國際社會引發軒然大波。​

一直宣稱巴拿馬運河已被置於中國管控之下的美國總統特朗普，在長和宣布出售港口計劃數小時後，迫不及待地表示，交易令美國 「收復」 巴拿馬運河。特朗普此番言論，無疑為原本純粹的商業交易蒙上濃厚政治陰影。而一周後，中國國務院港澳辦公室轉發兩篇批評長江和記的評論文章，形容交易忽視國家利益，是對祖國的背叛。因事態敏感而要求匿名的知情人士向路透社透露未經證實的消息，稱中國的監管機構已在中央高層的指示下開始審查交易，充分表明北京對長江和記在美國壓力下出售資產感到極為不滿。​

從商業角度看，長江和記的交易似乎有其自身考量。長江和記集團聯席董事總經理陸法蘭強調，交易是純商業性質，與近期巴拿馬港口的政治新聞完全無關。然而，在當前中美關系緊張的大環境下，表態難以完全消除外界的質疑。有分析認為，長和此舉可能是擔心被牽入中美圍繞巴拿馬運河問題的政治漩渦。畢竟，美媒早前曾引述知情人士的話稱，巴拿馬政府考慮終止和記港口在巴拿馬運河附近的港口運營合約。而從經濟利益上看，長和預計，經調整少數股東權益及和記港口集團償還長江和記貸款後，交易將帶來逾 190 億美元現金收入，對企業的資金回籠和戰略調整或許具重要意義。​

與此同時，TikTok 在美國的命運也懸而未決。4 月 24 日，美國總統拜登簽署一項美國國會參眾兩院通過的法案，要求 TikTok 母公司字節跳動在 270 天內將 TikTok 出售給非中國企業，否則此應用程序將在美國被禁用。法案出台使 TikTok 陷入前所未有困境。長期以來，TikTok 在是否獨立於字節跳動和中國政府的問題上一直飽受質疑。盡管 TikTok 的律師表示，強迫出售令侵犯其憲法權利以及 1.7 億美國用戶的權利，TikTok 也在積極採取法律手段維權，如 12 月 16 日要求美國聯邦最高法院臨時凍結美政府針對該平台的強制出售令，但形勢依然嚴峻。​

中國政府對長和港口交易的批評，無疑釋出明確信號。一旦字節跳動在未經北京許可的情況下同意出售 TikTok，該公司不僅將面臨監管挑戰，還可能遭遇北京在政治層面上的抵制。部分專家認為，北京對長和的監管權雖因港口資產不在內地或香港境內而存在一定限制，但並不影響對這筆交易進行重新審查。同樣，對於 TikTok 交易，中國政府的態度也至關重要。外媒引述未經證實的消息，聲稱中國官員私下表示，如出售 TikTok 資產能夠重啟美中關係，北京完全有可能會批准這類交易。但目前來看，中美關系的複雜性使這項交易充滿變數。

長和集團(00001)舉行股東週年大會，有股東問及出售中國以外的港口業務交易，聯席董事總經理黎啟明表示，建議中的交易需經過很多審查，長和一定會全力配合，在未獲得批准前絕不會實施，重申「絕對、絕對」不會做不合法、不合規的事情，又指地中海航運公司MSC由開始時，已經是交易的主要投資者。

 

長和主席李澤鉅表示，有見於不同國家的關稅政策變化，以及國際市場地緣政治緊張，不敢預測全球經濟發展，在目前環境下最重要確保財務健康，擁有「戰爭基金(War Chest)」以應對不可預見的情況，他強調要有財務實力，才能在遇到風浪時比較容易頂得住、捱得起，形容目前正經歷另一場「壓力測試」，會持有較多現金，較少借貸，小心駛得萬年船。

被問到長和今年的派息及會否重啟回購，李澤鉅回應股息要視乎很多因素，包括業績、外在環境及全球經濟影響，形容有太多不確定因素。他又說，長和在2022年曾以約2億元回購450萬股，會否回購要視乎市況，表示不能評論回購的實際時間和數量。

中央港澳辦、國務院港澳事務辦公室主任夏寶龍，5月12日上午在澳門與工商界人士座談時強調，資本無國界，商人有祖國，沒有祖國的強大，哪來企業的發展；沒有國家的堅強後盾，就沒有企業的根。夏寶龍指，港澳工商界和企業家作為推動港澳經濟發展的主力軍，立場上要特別清醒、行動上要特別自覺，在風雨洗禮中淬火成鋼。他還特別點出：一種就是軟骨頭，「下跪」求饒，主動獻上「投名狀」的有之，鼓吹「商人純逐利」而不顧國家利益的有之，這樣的人必為包括港澳同胞在內的中國人民所不齒。

今次是夏寶龍第二次有所指，早前在香港舉行2025年「全民國家安全教育日」開幕典禮上，夏寶龍也直指，面對美國的打壓，香港社會需要展現出應有的骨氣和底氣，批評在關鍵時刻出賣國家利益的「逃兵」「漢奸」，必將背負歷史的罵名。

除了夏寶龍兩次「點名」之外，《大公報》對長和出售港口資產一事，最少進行過8次以上公開警告或批評。

長和上月初宣布，向貝萊德及MSC旗下的TiL組成的財團，出售持有的和記港口80%權益，作價142億美元，另將從和記港口收回50億美元貸款，合共套現逾190億美元。出售的資產涉及中港以外碼頭，包括外界關注的巴拿馬運河兩個港口。

阿里影業(01060)公布，計劃改名為大麥娛樂控股。

公司指，改名將有利於公司進一步在全娛樂生態，特別是線下娛樂市場提升品牌的市場知名度，以及重塑品牌策略，同時提供更相關及獨特的企業形象和身份，有利於未來多元化業務發展，為消費提供更高品質的娛樂產業全賽道的現實娛樂綜合體驗。