姚瑤
在美國退出伊核協議預期升溫下，WTI原油期貨5月7日交易日上探70美元/桶，為2014年11月以來首次。
美國總統特朗普北京時間5月9日凌晨，宣佈美國退出伊朗核協議的表態在短短數小時內，逆轉國際油價的走勢。截至發稿，WTI原油期貨上漲2.98%，報71.12美元/桶，布倫特原油期貨上漲2.95%，報77.06美元/桶。早前，5月7日交易日，在美國退出伊核協議預期升溫下，WTI原油期貨上探70美元/桶，為2014年11月以來首次。布倫特原油期貨也一度觸及76.34美元/桶，為2014年11月來最高水準。不過在北京時間5月8日午夜時分出現戲劇性一幕，外媒傳出特朗普可能宣佈不會退出伊核協定的消息，油價聞訊雙雙大跌超4%；而在消息落地後，油價走出了明顯的V形。
伊朗油出口料減少每日20萬至50萬桶
據美國商品期貨交易委員會（CFTC）早前公佈的資料顯示，早前在1月23日當周，以淨多頭頭寸達到496,111手合約，創2006年6月份以來的淨多頭歷史最高位，最近公佈一周的資料為（截至5月1日當周），投機者所持NYMEX WTI原油期貨和期權淨多頭頭寸減少15,071手合約，至418,047手合約，創三周新低。
美國恢復對伊朗制裁這事件，對國際原油市場到底意味什麼？會有怎麼樣的影響？
分析指出，鑑於美國不會立即全面恢復制裁，有180天的緩衝期（即到今年11月4日），另外該決定預計得不到其他國家支持，對國際油市意味著減少30萬至50萬桶/日的供應量，遠低於奧巴馬時期的100萬至150萬桶/日的水準，所以對油價影響有限。
「伊朗石油出口下跌的幅度，將取決於其歐洲盟友及更有份量的亞洲經濟體（包括中國、印度、南韓、日本）對美國的順從度。這使預測伊朗石油供應下降幅度的難度變大，我預測未來數月下滑幅度為中間值40萬桶。」 FXTM富拓首席市場策略師Hussein Sayed對《21世紀經濟報道》記者表示。
據普氏能源資訊（S&P Global Platts）首席地緣政治顧問Paul Sheldon指，美國單一實施制裁的難度，將遠大於早前2012年歐盟、美國等多邊合作實施的制裁。不過，一些進口商會因監管不確定而立即削減進口，據普氏能源調查顯示，多數分析預計有不到20萬桶/日的伊朗油出口，將立即被影響（被迫減少），預計6個月後會減少50萬桶/日的出口量，不過也有分析師預計，將達到100萬桶/日的削減量。
「鑒於伊朗的產油量全球靠前，產量的減少肯定會對全球供給有直接影響，但實際存在諸多限制，一方面，伊朗石油主要出口地是亞洲，這些地區不見得制裁後會大量減少進口。」 渣打中國財富管理部投資策略總監王昕傑說。
「伊朗四月份的原油出口量為245萬桶/日，其中181萬桶/日出口到亞洲，中國又是最大的目的地。出於原油源頭多元化的目的，日本和南韓早已開始降低對伊朗油的進口，這兩國最有可能遵守美國的對伊政策。在2012年對伊朗實施制裁時，中國就沒有參與，那麼這次恢復制裁後，預計中國將仍處於伊朗充足的原油供應的有利買家位置。」 普氏能源資訊亞洲及中東能源新聞和分析副主任分析師Mriganka Jaipuriyar對《21世紀經濟報道》表示。
據普氏能源報告指，上個月出口到亞洲的伊朗油較三月大增60%，達到181萬桶/日，佔整體出口近7成，這可能是伊朗為應對一個更嚴酷環境所做的準備；另外預計制裁實施後，中國（伊朗油的第一大出口目的地，四月進口量超70萬桶/日）和印度對伊朗油的進口將仍保持強勁，歐洲、南韓和日本則料下降。
油價短期或突破80美元每桶
「另外伊朗不是影響油價的單一因素，一是要看全球產油格局，伊朗產量下降後，其他產油國會不會趁勢填補？OPEC和俄羅斯等產油國正在考慮要不要再次延長減產，如果伊朗日後確實減產，可能會影響前者的考量；還有一個重要因素是美國葉岩油，近期有持續增產現象，使得油價未來上行空間受到限制。另外，委內瑞拉也是可能影響供給的一大不確定因素。我們預計，油價今年在55至75美元/桶區間內做震盪。」 王昕傑說。
Hussein Sayed也表達類似的看法，他指出，目前市場需求依舊旺盛，原油市場很可能進一步收緊，直至今年第三季度。考慮到美國很可能增加石油產量，並且石油輸出國組織成員國也有能力填補石油供應的短缺，因此制裁伊朗對油價的影響有限。然而，市場可能對該事件做出最壞的預期，即受中東緊張局勢影響，布倫特原油價格短期內會漲破80美元/桶的大關。
美國能源資訊署（EIA）早前公佈最新資料顯示，截至4月27日當周，美國原油產量連漲十周，2月份美國原油產量上漲到創紀錄的1,026.4萬桶/日。國際能源署（IEA）在今年2月底預測稱，美國將在2019年超越俄羅斯（目前產油量為1,100萬桶/日），成為全球最大產油國。