人民幣國際化又前進一步？
央行印發《上海方案》 有何深意？
一方
在全球金融格局加速演變大背景下，2025年4月23日，中國人民銀行聯合國家金融監管總局、外匯管理局及上海市政府正式印發了《上海國際金融中心進壹步提升跨境金融服務便利化行動方案》（下稱《上海方案》）。方案的出台，宛如一顆投入平靜湖面的石子，激起層層漣漪，標誌著人民幣國際化征程邁出了堅實有力的一步。
此時的全球金融舞台正風雲變幻。黃金價格一路高歌猛進，突破3400美元/盎司大關，成爲全球投資者矚目的焦點。與此同時，美國國債遭遇多國大規模抛售，美元信用體系在重重壓力下，面臨著前所未有的嚴峻挑戰。在這樣的國際金融環境下，人民幣國際化進程的每個新進展都顯得尤爲重要。而人民幣跨境支付系統（CIPS）在過去一年成績斐然，全年共處理跨境人民幣業務661.3萬筆，金額高達123.1萬億元，同比分別實現了50.3%和 27.3% 的顯著增長，日均處理業務量也達到 25,934筆。系列數據，無疑彰顯了人民幣在跨境支付領域日益提升的影響力和活躍度。
《上海方案》精凖聚焦跨境結算效率提升這壹關鍵 「最後一公里」 問題，創新性地提出以 「三個實時」 爲核心的優化舉措，直擊當前美元主導的國際貨幣體系長期存在的痛點。方案的實施，有望爲全球經濟參與者提供更加穩定、高效的貨幣選擇，從而有力推動人民幣在國際貨幣體系中地位的進壹步提升。
人民幣國際化：從基礎構建邁向功能進階
人民幣國際化的核心使命，在於顯著提升其在國際市場中作爲計價與結算貨幣的份額，這壹目標的重要性遠遠超越了單純作爲儲備資産的角色。回顧過去十年，中國在推動人民幣國際化的道路上穩步前行，通過設立亞洲基礎設施投資銀行（亞投行）、持續擴展 CIPS 系統覆蓋範圍等一系列重要舉措，成功實現從區域經濟合作中的局部滲透，逐步走向全球金融布局的重大跨越。
截至2025年3月底，CIPS系統已成功連接170間直接參與者與1497家間接參與者，其業務範圍廣泛延伸至全球186個國家和地區，宛如一張龐大而堅實的「數碼高速公路」網絡，爲人民幣國際化築牢根基。然而，《上海方案》的出台，標誌著人民幣國際化進程迎來了更關鍵的「功能升級」 階段。方案中的實時清算功能，將資金到賬時間從以往的24小時大幅壓縮至短短2小時，極大提高資金使用效率；實時監管機制的建立，有效降低60%的洗錢風險，爲金融交易安全提供保障；實時融資功能更是允許企業憑借訂單直接申請貸款，極大地緩解企業資金周轉壓力。
這些功能的升級，絕非僅僅是技術層面的簡單優化，而是對國際貨幣體系規則的壹次深度重塑與重新定義。長期以來，美元在國際貨幣體系中的霸權地位，在很大程度上依賴其結算網絡的高度壟斷性。而CIPS系統實時性的顯著提升，猶如利刃，打破了長期存在的慣性格局。再以上海自貿試驗區的本外幣一體化資金池、廣州南沙的數字人民幣跨境支付試點（如船舶交易實時結算）等爲例，這些創新舉措進一步降低了企業在跨境貿易與投資活動中對美元的依賴程度。這種 「非對抗性替代」 策略，通過切實提升人民幣在實際使用中的便利性、安全性和高效性，吸引更多國家和企業主動選擇人民幣作爲結算貨幣，而非被動接受某種既定的貨幣體系安排。
離岸金融體系構建：浦東的先行探索與核心樞紐作用
在《上海方案》的宏偉藍圖中，上海浦東新區被賦予了極爲重要的核心使命，作爲中國金融開放的前沿 「橋頭堡」，浦東正積極探索構建離岸金融體系，努力成爲人民幣國際化進程中的關鍵樞紐。截至 2024 年底，上海自由貿易賬戶（FT 賬戶）累計開立數量已達17萬個，年均跨境收支增速超過30%，非居民企業通過該賬戶實現的跨境收支增速更是接近40%。這些數據直觀地反映 FT 賬戶在促進跨境資金流動、提升金融交易活躍度方面的顯著成效。
離岸金融的核心在於實現風險可控前提下的資本自由流動。浦東在試點過程中，創新性地采用 「負面清單」 管理模式，對數據跨境流動進行科學規範，既充分保障了數據安全，又爲企業高效調撥資金提供了便利條件。同時，積極探索數字人民幣與其他央行數字貨幣的實時兌換機制，這種 「雙市場聯動」 模式，如同爲人民幣國際化安裝了雙引擎，在確保資本安全的基礎上，顯著提升人民幣在全球金融市場的流動性和吸引力。
此外，浦東在政策制度型開放方面也成果豐碩。例如，支持具備條件的銀行參照國際慣例，在上海自貿試驗區爲 「走出去」 企業提供非居民並購貸款服務，貸款金額最高可達並購交易價款的80%，貸款期限最長不超過10年。這些優惠政策不僅吸引了大量跨國企業總部集聚浦東，更爲中國企業實現從傳統的 「貿易出海」 向更高層次的 「資本出海」 轉型提供了強大動力，有力地推動了中國在全球價值鏈分工中的地位提升，促進了全球經濟資源的優化配置。
多邊合作與全球布局：人民幣軟實力的穩步拓展
人民幣國際化的終極目標，並非簡單地取代美元在國際貨幣體系中的主導地位，而是致力于構建壹個更加公平、合理、多極化的國際貨幣體系，爲全球經濟金融穩定提供 「雙保險」 乃至 「多保險」 機制。在這漫長而艱巨的征程中，多邊合作與區域深耕無疑是至關重要的戰略舉措。
壹方面，中國通過積極推進 「一帶一路」 倡議，爲人民幣在沿線國家的廣泛使用搭建了廣闊平台。隨著人民幣跨境清算結算網絡的不斷完善，東盟國家已有約壹百多家銀行直接或間接參與CIPS系統進行人民幣結算，舉措有力地推動人民幣在東盟地區的使用和流通，顯著提升人民幣在區域經濟合作中的影響力。另壹方面，上海積極參與多邊央行數字貨幣橋項目，成功實現了與阿聯酋、泰國等國的數字貨幣直連，將單筆跨境結算耗時從以往的數天大幅縮短至實時完成。這種基於先進技術驅動的國際合作模式，不僅極大地降低了跨境交易成本，還顯著增強了人民幣在國際金融交易中的 「網絡效應」，使越來越多的國家和地區願意加入以人民幣爲核心的金融交易網絡。
值得強調，人民幣國際化進程與國內金融改革之間存在著緊密的相輔相成關係。《上海方案》明確要求銀行進一步優化外匯風險管理體系，加大創新力度開發更多元化的金融衍生品，同時鼓勵國有企業在跨境業務中優先使用人民幣進行結算。這種內外聯動的發展策略，既有效鞏固國內金融安全防線，又爲國際社會提供更加穩定、可預期的金融環境。上海正通過持續推進債券市場開放、大力提升涉外服務業水平等具體措施，不斷夯實人民幣國際化的國內金融基礎，爲人民幣在國際貨幣舞台上發揮更大作用奠定堅實根基。
結語
《上海方案》的正式落地實施，無疑是人民幣國際化進程中一座具有里程碑意義的重要事件。它不僅代表著中國在金融技術創新層面取得重大突破，更爲全球金融治理貢獻了具有中國智慧的解決方案。通過提供更加高效、安全、便捷的貨幣選擇，中國正積極推動國際貨幣體系朝著更加多元化、均衡化的方向演進。
在當前美元信用體系裂痕不斷加劇的國際金融形勢下，人民幣憑借其在制度創新、開放合作等方面的持續努力，正逐步嶄露頭角，成爲全球經濟 「變局中的穩定器」。展望未來，隨著浦東離岸金融體系的日益成熟以及 「一帶一路」 合作的不斷深化拓展，人民幣有望在國際貿易與資本流動中扮演更爲核心的角色，爲全球經濟增長注入新的活力與確定性，爲構建更加開放、包容、均衡、普惠的全球經濟治理體系貢獻中國力量。