人民幣升值勢頭強勁
外資加速流入中國股市
一方
9 月 17 日，離岸人民幣兌美元一度升破 7.10 關口，爲去年 11 月以來首次。9 月 16 日，在岸人民幣對美元即期匯率 16 時 30 分收盤報 7.1163，較上個交易日上升 65 個基點，創下去年 11 月 6 日以來的日間收盤價新高。
人民幣大幅升值，主要得益於美國經濟數據的變化。當地 9 月 11 日，美國勞工統計局公布的數據顯示，美國 8 月消費者價格指數（CPI）環比增長 0.4%，同比增長 2.9%，核心 CPI 環比增長 0.3%，同比增 3.1%。雖然 8 月 CPI 基本符合預期，但初請失業金數據意外爆冷。截至 9 月 6 日當周，初請失業金人數增 2.7 萬人至 26.3 萬人，爲 2021 年 10 月以來最高。受此影響，交易員加大對美聯儲 9 月議息會議的降息押注，預期美聯儲本次會議至少降息 25 基點，並且年底前可能還會再降息兩次。「美聯儲觀察」工具顯示，本周 FOMC 有 93.4% 的概率將祭出 25 個基點的降息，將美國政策利率區間下降至 4%至4.25%。
對於人民幣未來走勢，經濟學家們普遍持樂觀態度。經濟學家、新質未來研究院院長張奧平認爲，從短中長期來看，人民幣兌美元升值仍具一定動能。短期來看，美國連續降息預期不斷升溫，中美利差或將收窄；中期來看，中國對外出口仍有歐盟、東盟、非洲及其他新興市場支撐；長期來看，7至8月多項經濟數據持續放緩，啓動新一輪擴大內需增量政策的必要性升溫，經濟將逐步回穩向好。著名經濟學家盤和林則判斷，人民幣兌美元後續有望破 「7」。
人民幣升值的同時，外資也在加速流入中國股市。香港特區行政長官李家超 9 月 17 日在香港特區立法會發表新一份施政報告時表示，香港是全球最大離岸人民幣業務樞紐。爲增加香港離岸人民幣市場的流動性和全球輻射能力，香港金管局將利用與人民銀行的貨幣互換協議，設立新的 「人民幣業務資金安排」，向企業提供貿易、日常營運、資本支出所需且年期較長的人民幣融資，支持實體經濟使用人民幣。
外資加速流入中國股市，也與人民幣升值帶來的資產估值效應有關。高盛首席中國股票策略師劉勁津及其團隊發布的報告稱，人民幣潛在的匯率韌性支持對中國股市的超配立場，傾向看好國內以人民幣計價的資產。高盛預計，人民幣對美元每升值 1%，在其他條件不變的情況下，可能會推動中國股市回報上升約 3%。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，近日人民幣對美元匯價走高，主要是美聯儲降息迫近，美元顯著下行，給人民幣在內的非美貨幣帶來較強的被動升值動能。近期國內股市保持強勢，外資加速流入，帶動結匯需求增加的同時也改善匯市情緒。王青分析後市，指人民幣對美元匯價易漲難跌，但快速單邊升值或大幅貶值的風險都不大。伴隨美聯儲恢復減息，以及特朗普政府關稅政策對美國經濟衝擊逐步顯現，美元指數還將承受一定下行壓力。