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香港管理專業協會工商管理研究社、香港恒生大學和《信報財經月刊》，早前舉辦「週年公開論壇──在變局中，香港如何打開一個新的經濟局面」。參與座談的富衛集團主席、商務及經濟發展局前局長馬時亨指，香港應該參考瑞士發展經濟的模式，尤其在科研及教育方面加大發展；又強調香港不能長期依賴政府，民間都可以發揮力量推動經濟。
同場出席的仲量聯行香港主席曾煥平表示，寫字樓空置率高是全球性問題，而香港的發展商早年過度興建寫字樓項目，目前出現供過於求的情況。他又指，在聯滙制度下，美元強勁，連帶港滙都強，對香港的內部消費帶來極大挑戰，政府是有需要檢視港元與美元脫鈎的可能性，否則會拖累香港經濟復甦。
巴拿馬港口出售與 TikTok 交易：
中美關係下的複雜變數
一方
在全球地緣政治與經濟格局深度調整的當下，商業交易背後往往交織著複雜的政治因素。近期，長江和記集團將其巴拿馬運河港口出售予黑石旗下財團的交易，以及 TikTok 在美國資產面臨強制出售的情形，引發廣泛關注，成為中美關係緊張大背景下的焦點事件。
2025 年 3 月 4 日，李嘉誠旗下的長江和記實業有限公司發布公告，宣布與貝萊德 – TiL 財團達成原則性協議，以 228 億美元（折合約人民幣 1,657 億元）的價格出售其全球 43 個港口資產。交易涉及的關鍵資產包括巴拿馬運河兩端的巴爾博亞港和克裏斯托瓦爾港，兩個港口擁有至 2047 年的特許經營權，並承擔著全球 6% 的海運貿易量，其中中國商船貨運量佔比達 21%。消息傳出在國際社會引發軒然大波。
一直宣稱巴拿馬運河已被置於中國管控之下的美國總統特朗普，在長和宣布出售港口計劃數小時後，迫不及待地表示，交易令美國 「收復」 巴拿馬運河。特朗普此番言論，無疑為原本純粹的商業交易蒙上濃厚政治陰影。而一周後，中國國務院港澳辦公室轉發兩篇批評長江和記的評論文章，形容交易忽視國家利益，是對祖國的背叛。因事態敏感而要求匿名的知情人士向路透社透露未經證實的消息，稱中國的監管機構已在中央高層的指示下開始審查交易，充分表明北京對長江和記在美國壓力下出售資產感到極為不滿。
從商業角度看，長江和記的交易似乎有其自身考量。長江和記集團聯席董事總經理陸法蘭強調，交易是純商業性質，與近期巴拿馬港口的政治新聞完全無關。然而，在當前中美關系緊張的大環境下，表態難以完全消除外界的質疑。有分析認為，長和此舉可能是擔心被牽入中美圍繞巴拿馬運河問題的政治漩渦。畢竟，美媒早前曾引述知情人士的話稱，巴拿馬政府考慮終止和記港口在巴拿馬運河附近的港口運營合約。而從經濟利益上看，長和預計，經調整少數股東權益及和記港口集團償還長江和記貸款後，交易將帶來逾 190 億美元現金收入，對企業的資金回籠和戰略調整或許具重要意義。
與此同時，TikTok 在美國的命運也懸而未決。4 月 24 日，美國總統拜登簽署一項美國國會參眾兩院通過的法案，要求 TikTok 母公司字節跳動在 270 天內將 TikTok 出售給非中國企業，否則此應用程序將在美國被禁用。法案出台使 TikTok 陷入前所未有困境。長期以來，TikTok 在是否獨立於字節跳動和中國政府的問題上一直飽受質疑。盡管 TikTok 的律師表示，強迫出售令侵犯其憲法權利以及 1.7 億美國用戶的權利，TikTok 也在積極採取法律手段維權，如 12 月 16 日要求美國聯邦最高法院臨時凍結美政府針對該平台的強制出售令，但形勢依然嚴峻。
中國政府對長和港口交易的批評，無疑釋出明確信號。一旦字節跳動在未經北京許可的情況下同意出售 TikTok，該公司不僅將面臨監管挑戰，還可能遭遇北京在政治層面上的抵制。部分專家認為，北京對長和的監管權雖因港口資產不在內地或香港境內而存在一定限制，但並不影響對這筆交易進行重新審查。同樣，對於 TikTok 交易，中國政府的態度也至關重要。外媒引述未經證實的消息，聲稱中國官員私下表示，如出售 TikTok 資產能夠重啟美中關係，北京完全有可能會批准這類交易。但目前來看，中美關係的複雜性使這項交易充滿變數。
（文章僅代表作者個人意見，不代表本公司立場）
長和集團(00001)舉行股東週年大會，有股東問及出售中國以外的港口業務交易，聯席董事總經理黎啟明表示，建議中的交易需經過很多審查，長和一定會全力配合，在未獲得批准前絕不會實施，重申「絕對、絕對」不會做不合法、不合規的事情，又指地中海航運公司MSC由開始時，已經是交易的主要投資者。
長和主席李澤鉅表示，有見於不同國家的關稅政策變化，以及國際市場地緣政治緊張，不敢預測全球經濟發展，在目前環境下最重要確保財務健康，擁有「戰爭基金(War Chest)」以應對不可預見的情況，他強調要有財務實力，才能在遇到風浪時比較容易頂得住、捱得起，形容目前正經歷另一場「壓力測試」，會持有較多現金，較少借貸，小心駛得萬年船。
被問到長和今年的派息及會否重啟回購，李澤鉅回應股息要視乎很多因素，包括業績、外在環境及全球經濟影響，形容有太多不確定因素。他又說，長和在2022年曾以約2億元回購450萬股，會否回購要視乎市況，表示不能評論回購的實際時間和數量。
中央港澳辦、國務院港澳事務辦公室主任夏寶龍，5月12日上午在澳門與工商界人士座談時強調，資本無國界，商人有祖國，沒有祖國的強大，哪來企業的發展；沒有國家的堅強後盾，就沒有企業的根。夏寶龍指，港澳工商界和企業家作為推動港澳經濟發展的主力軍，立場上要特別清醒、行動上要特別自覺，在風雨洗禮中淬火成鋼。他還特別點出：一種就是軟骨頭，「下跪」求饒，主動獻上「投名狀」的有之，鼓吹「商人純逐利」而不顧國家利益的有之，這樣的人必為包括港澳同胞在內的中國人民所不齒。
今次是夏寶龍第二次有所指，早前在香港舉行2025年「全民國家安全教育日」開幕典禮上，夏寶龍也直指，面對美國的打壓，香港社會需要展現出應有的骨氣和底氣，批評在關鍵時刻出賣國家利益的「逃兵」「漢奸」，必將背負歷史的罵名。
除了夏寶龍兩次「點名」之外，《大公報》對長和出售港口資產一事，最少進行過8次以上公開警告或批評。
長和上月初宣布，向貝萊德及MSC旗下的TiL組成的財團，出售持有的和記港口80%權益，作價142億美元，另將從和記港口收回50億美元貸款，合共套現逾190億美元。出售的資產涉及中港以外碼頭，包括外界關注的巴拿馬運河兩個港口。
阿里影業(01060)公布，計劃改名為大麥娛樂控股。
公司指，改名將有利於公司進一步在全娛樂生態，特別是線下娛樂市場提升品牌的市場知名度，以及重塑品牌策略，同時提供更相關及獨特的企業形象和身份，有利於未來多元化業務發展，為消費提供更高品質的娛樂產業全賽道的現實娛樂綜合體驗。
中美日內瓦談判：階段性緩和與長遠挑戰
一方
2025 年 5 月 12 日，中美兩國在瑞士日內瓦發佈經貿會談聯合聲明，宣佈大幅降低雙邊關稅並建立常態化磋商機制，成果令全球矚目。自 2018 年貿易戰爆發以來，中美雙方的貿易摩擦持續升級，給兩國經濟乃至全球經濟都帶來巨大壓力。此次日內瓦談判的成功，無疑為緊張的局勢注入一劑強心針。
回顧談判的背景，自 2025 年初以來，美國以 「芬太尼問題」、「清潔能源產業保護」等為由，將中國輸美商品關稅從 10% 逐步提升至 145%，部分關鍵商品如鋰離子電池的稅率甚至高達 245%。中國隨即採取對等反制措施，將美國輸華商品關稅提升至 125%，並精準打擊農業、能源等美國政治敏感領域。兩國貿易成本大幅上升，全球供應鏈受到嚴重衝擊，經濟壓力迫使雙方重回談判桌，尋求破局之道。
根據聯合聲明，此次談判取得了系列核心成果。在關稅調整方面，美國取消 4 月 8 日、9 日行政令加徵的 91% 關稅，暫停 4 月 2 日行政令中 24% 的關稅 90 天，保留 10% 的基準關稅；中國同步取消對美 91% 的反制關稅，暫停 24% 的報復性關稅 90 天，保留 10%，舉動使中美雙邊稅率基本恢複至 2025 年 4 月初水平，部分商品綜合稅率從 145% 降至約 30%，大大降低兩國企業的貿易成本。在非關稅措施方面，中國暫停自 4 月起實施的技術出口管制等反制措施，為科技、金融等領域合作釋放空間。雙方還設立副總理級常態化溝通渠道，中方由何立峰牽頭，美方由財長貝森特和貿易代錶格裏爾負責，未來將圍繞關稅、供應鏈、知識産權等議題持續談判。
這談判結果對中美兩國經濟産生積極影響。從中國方面來看，關稅的降低減輕了出口企業的負擔，提高了産品的國際競爭力，有助於穩定中國的出口市場。對於美國而言，降低關稅有助於緩解國內通脹壓力，美國消費者因關稅成本激增，嬰兒用品價格漲幅達 25%，此次關稅調整有望降低家庭支出。同時，中國暫停反制措施有利於美國大豆、汽車等商品重回中國市場，促進美國相關産業的發展。
然而，我們也必須清醒地認識到，此次談判雖然取得階段性成果，但並不意味著中美之間的貿易矛盾已經徹底解決。從長期來看，中美間的結構性矛盾依然存在。美國在科技封鎖方面的態度並未發生根本性轉變，對中國高科技産業的打壓仍在持續。而中國在市場開放方面，也需在維護自身産業安全的前提下，逐步推進。在未來的 90 天緩沖期內，雙方需就剩餘 10% 關稅展開談判，並落實非關稅措施調整，這將是對雙方誠意和智慧的重大考驗。
此外，此次談判結果也引發了國際社會的廣泛關注和反應。協議公佈後，亞洲股市、離岸人民幣匯率及大宗商品市場全線飄紅，反映出市場對中美貿易關係緩和的樂觀預期。但同時，多國也對美關稅政策調整做出了不同反應，日本要求汽車關稅歸零，歐盟擬對 950 億歐元美國商品實施反制。這表明美國在全球貿易格局中的地位和影響力正面臨著諸多挑戰。
中美日內瓦談判的成果為兩國經貿關係的緩和帶來希望之光，但未來道路依然充滿挑戰。雙方需要在平等、互利、共贏的基礎上，通過持續對話與協商，妥善解決分歧，推動中美經貿關係健康穩定發展，為全球經濟復甦和繁榮做出積極貢獻。
（文章僅代表作者個人意見，不代表本公司立場）
一方
香港財政司司長陳茂波表示，降低進口烈酒稅措施生效首4個月，進口量躍升逾四成，成績令人鼓舞，稱在其他經濟體提高貿易壁壘期間，香港不僅打開大門，也打開更多酒瓶。
陳茂波今天（14日）在一個展覽會開幕禮致詞時指出，香港正致力開拓新市場，加強與東盟和中東地區的連繫，相關地區的物產豐富，充滿未開發的潛力。他亦指在其他經濟體提高貿易壁壘期間，香港持續打開大門。
另外他稱，今年首4個月，訪港旅客量增約一成，達逾1600萬人次，其中國際訪客量顯著增加17%，政府亦致力吸納高消費力旅客到港。他並籲海外企業把香港視為「展覽室」，來港尋找發展機遇。
京東集團(09618)公布，首季純利108億9100萬元人民幣，按年升52.7%，每股盈利2.28元人民幣。
期內，京東集團收入3011億元人民幣，按年上升15.8%，經營利潤105億元人民幣，按年上升36.8%。
當中，京東二月起正式進軍外賣業務，並與美團(03690)激烈競爭，首季包括外賣業務在內的新業務經營虧損13億2700萬元人民幣，按年大幅擴大近一倍，至於核心京東零售經營利潤128億4600萬元人民幣，按年上升37.7 %，而京東物流經營利潤跌35%，至1億4500萬元人民幣。
京東表示，首季收入及利潤取得強勁表現，消費情緒提振，用戶增長強勁，在新業務探索取得鼓舞的早期成果，相信將進一步協助公司取得長期高質量的增長，當中，京東商品及服務收入錄得雙位數增長，利潤保持穩步提升。
京東表示，京東外賣將和現有業務產生協同效應，豐富基於地理位置的商品供給，升級京東的末端配送網絡，以及促進用戶增長和互動等，在極短時間內已經取得顯著進展，充分體現外賣行業潛力大，以及京東對市場需求的精準把握和強大的執行能力。
長和﹙0001﹚擬出售港口業務引起廣泛關注，國安法附屬法例刊憲生效後，長和集團周一（5月12日）發公告回應，稱交易絕不可能在任何不合法或不合規的情況下進行。
聲明指，長和有關條文已於3月4日的公告中說明，「交易之完成取決於一系列條件的達成，包括法律和監管部門之同意及批准、不存在違法或法律禁止的情況、獲得公司股東的必要批 准以及最終文件中約定的其他適當及常規條件。」
長和聲明補充，原本計劃在5月22 日股東週年大會上講述港口交易的情況，但鑒於近日不斷有股東及傳媒查詢，集團現作出回應。
中央港澳辦、國務院港澳事務辦公室主任夏寶龍，5月12日上午在澳門與工商界人士座談時強調，資本無國界，商人有祖國，沒有祖國的強大，哪來企業的發展；沒有國家的堅強後盾，就沒有企業的根。夏寶龍指，港澳工商界和企業家作為推動港澳經濟發展的主力軍，立場上要特別清醒、行動上要特別自覺，在風雨洗禮中淬火成鋼。他還特別點出：一種就是軟骨頭，「下跪」求饒，主動獻上「投名狀」的有之，鼓吹「商人純逐利」而不顧國家利益的有之，這樣的人必為包括港澳同胞在內的中國人民所不齒。
今次是夏寶龍第二次有所指，早前在香港舉行2025年「全民國家安全教育日」開幕典禮上，夏寶龍也直指，面對美國的打壓，香港社會需要展現出應有的骨氣和底氣，批評在關鍵時刻出賣國家利益的「逃兵」「漢奸」，必將背負歷史的罵名。
除了夏寶龍兩次「點名」之外，《大公報》對長和出售港口資產一事，最少進行過8次以上公開警告或批評。
長和上月初宣布，向貝萊德及MSC旗下的TiL組成的財團，出售持有的和記港口80%權益，作價142億美元，另將從和記港口收回50億美元貸款，合共套現逾190億美元。出售的資產涉及中港以外碼頭，包括外界關注的巴拿馬運河兩個港口。
人民幣國際化又前進一步？
央行印發《上海方案》 有何深意？
一方
在全球金融格局加速演變大背景下，2025年4月23日，中國人民銀行聯合國家金融監管總局、外匯管理局及上海市政府正式印發了《上海國際金融中心進壹步提升跨境金融服務便利化行動方案》（下稱《上海方案》）。方案的出台，宛如一顆投入平靜湖面的石子，激起層層漣漪，標誌著人民幣國際化征程邁出了堅實有力的一步。
此時的全球金融舞台正風雲變幻。黃金價格一路高歌猛進，突破3400美元/盎司大關，成爲全球投資者矚目的焦點。與此同時，美國國債遭遇多國大規模抛售，美元信用體系在重重壓力下，面臨著前所未有的嚴峻挑戰。在這樣的國際金融環境下，人民幣國際化進程的每個新進展都顯得尤爲重要。而人民幣跨境支付系統（CIPS）在過去一年成績斐然，全年共處理跨境人民幣業務661.3萬筆，金額高達123.1萬億元，同比分別實現了50.3%和 27.3% 的顯著增長，日均處理業務量也達到 25,934筆。系列數據，無疑彰顯了人民幣在跨境支付領域日益提升的影響力和活躍度。
《上海方案》精凖聚焦跨境結算效率提升這壹關鍵 「最後一公里」 問題，創新性地提出以 「三個實時」 爲核心的優化舉措，直擊當前美元主導的國際貨幣體系長期存在的痛點。方案的實施，有望爲全球經濟參與者提供更加穩定、高效的貨幣選擇，從而有力推動人民幣在國際貨幣體系中地位的進壹步提升。
人民幣國際化：從基礎構建邁向功能進階
人民幣國際化的核心使命，在於顯著提升其在國際市場中作爲計價與結算貨幣的份額，這壹目標的重要性遠遠超越了單純作爲儲備資産的角色。回顧過去十年，中國在推動人民幣國際化的道路上穩步前行，通過設立亞洲基礎設施投資銀行（亞投行）、持續擴展 CIPS 系統覆蓋範圍等一系列重要舉措，成功實現從區域經濟合作中的局部滲透，逐步走向全球金融布局的重大跨越。
截至2025年3月底，CIPS系統已成功連接170間直接參與者與1497家間接參與者，其業務範圍廣泛延伸至全球186個國家和地區，宛如一張龐大而堅實的「數碼高速公路」網絡，爲人民幣國際化築牢根基。然而，《上海方案》的出台，標誌著人民幣國際化進程迎來了更關鍵的「功能升級」 階段。方案中的實時清算功能，將資金到賬時間從以往的24小時大幅壓縮至短短2小時，極大提高資金使用效率；實時監管機制的建立，有效降低60%的洗錢風險，爲金融交易安全提供保障；實時融資功能更是允許企業憑借訂單直接申請貸款，極大地緩解企業資金周轉壓力。
這些功能的升級，絕非僅僅是技術層面的簡單優化，而是對國際貨幣體系規則的壹次深度重塑與重新定義。長期以來，美元在國際貨幣體系中的霸權地位，在很大程度上依賴其結算網絡的高度壟斷性。而CIPS系統實時性的顯著提升，猶如利刃，打破了長期存在的慣性格局。再以上海自貿試驗區的本外幣一體化資金池、廣州南沙的數字人民幣跨境支付試點（如船舶交易實時結算）等爲例，這些創新舉措進一步降低了企業在跨境貿易與投資活動中對美元的依賴程度。這種 「非對抗性替代」 策略，通過切實提升人民幣在實際使用中的便利性、安全性和高效性，吸引更多國家和企業主動選擇人民幣作爲結算貨幣，而非被動接受某種既定的貨幣體系安排。
離岸金融體系構建：浦東的先行探索與核心樞紐作用
在《上海方案》的宏偉藍圖中，上海浦東新區被賦予了極爲重要的核心使命，作爲中國金融開放的前沿 「橋頭堡」，浦東正積極探索構建離岸金融體系，努力成爲人民幣國際化進程中的關鍵樞紐。截至 2024 年底，上海自由貿易賬戶（FT 賬戶）累計開立數量已達17萬個，年均跨境收支增速超過30%，非居民企業通過該賬戶實現的跨境收支增速更是接近40%。這些數據直觀地反映 FT 賬戶在促進跨境資金流動、提升金融交易活躍度方面的顯著成效。
離岸金融的核心在於實現風險可控前提下的資本自由流動。浦東在試點過程中，創新性地采用 「負面清單」 管理模式，對數據跨境流動進行科學規範，既充分保障了數據安全，又爲企業高效調撥資金提供了便利條件。同時，積極探索數字人民幣與其他央行數字貨幣的實時兌換機制，這種 「雙市場聯動」 模式，如同爲人民幣國際化安裝了雙引擎，在確保資本安全的基礎上，顯著提升人民幣在全球金融市場的流動性和吸引力。
此外，浦東在政策制度型開放方面也成果豐碩。例如，支持具備條件的銀行參照國際慣例，在上海自貿試驗區爲 「走出去」 企業提供非居民並購貸款服務，貸款金額最高可達並購交易價款的80%，貸款期限最長不超過10年。這些優惠政策不僅吸引了大量跨國企業總部集聚浦東，更爲中國企業實現從傳統的 「貿易出海」 向更高層次的 「資本出海」 轉型提供了強大動力，有力地推動了中國在全球價值鏈分工中的地位提升，促進了全球經濟資源的優化配置。
多邊合作與全球布局：人民幣軟實力的穩步拓展
人民幣國際化的終極目標，並非簡單地取代美元在國際貨幣體系中的主導地位，而是致力于構建壹個更加公平、合理、多極化的國際貨幣體系，爲全球經濟金融穩定提供 「雙保險」 乃至 「多保險」 機制。在這漫長而艱巨的征程中，多邊合作與區域深耕無疑是至關重要的戰略舉措。
壹方面，中國通過積極推進 「一帶一路」 倡議，爲人民幣在沿線國家的廣泛使用搭建了廣闊平台。隨著人民幣跨境清算結算網絡的不斷完善，東盟國家已有約壹百多家銀行直接或間接參與CIPS系統進行人民幣結算，舉措有力地推動人民幣在東盟地區的使用和流通，顯著提升人民幣在區域經濟合作中的影響力。另壹方面，上海積極參與多邊央行數字貨幣橋項目，成功實現了與阿聯酋、泰國等國的數字貨幣直連，將單筆跨境結算耗時從以往的數天大幅縮短至實時完成。這種基於先進技術驅動的國際合作模式，不僅極大地降低了跨境交易成本，還顯著增強了人民幣在國際金融交易中的 「網絡效應」，使越來越多的國家和地區願意加入以人民幣爲核心的金融交易網絡。
值得強調，人民幣國際化進程與國內金融改革之間存在著緊密的相輔相成關係。《上海方案》明確要求銀行進一步優化外匯風險管理體系，加大創新力度開發更多元化的金融衍生品，同時鼓勵國有企業在跨境業務中優先使用人民幣進行結算。這種內外聯動的發展策略，既有效鞏固國內金融安全防線，又爲國際社會提供更加穩定、可預期的金融環境。上海正通過持續推進債券市場開放、大力提升涉外服務業水平等具體措施，不斷夯實人民幣國際化的國內金融基礎，爲人民幣在國際貨幣舞台上發揮更大作用奠定堅實根基。
結語
《上海方案》的正式落地實施，無疑是人民幣國際化進程中一座具有里程碑意義的重要事件。它不僅代表著中國在金融技術創新層面取得重大突破，更爲全球金融治理貢獻了具有中國智慧的解決方案。通過提供更加高效、安全、便捷的貨幣選擇，中國正積極推動國際貨幣體系朝著更加多元化、均衡化的方向演進。
在當前美元信用體系裂痕不斷加劇的國際金融形勢下，人民幣憑借其在制度創新、開放合作等方面的持續努力，正逐步嶄露頭角，成爲全球經濟 「變局中的穩定器」。展望未來，隨著浦東離岸金融體系的日益成熟以及 「一帶一路」 合作的不斷深化拓展，人民幣有望在國際貿易與資本流動中扮演更爲核心的角色，爲全球經濟增長注入新的活力與確定性，爲構建更加開放、包容、均衡、普惠的全球經濟治理體系貢獻中國力量。
（文章僅代表作者個人意見，不代表本公司立場）
